Barrapunto

Una explicación sencilla: Si el disco fuese una libreta, ese espacio se lo estarían comiento las cabeceras y fines de página, los números de página, las páginas de principio de capítulo, y los índices.
En los discos pasa lo mismo, ese espacio está ocupado (una vez q lo formateas) por el sistema de ficheros, que aún no tiene datos, pero ya está organizado para que puedas grabarlos. Esa organización ocupa espacio.
Con palabros (inodos y esas cosas) otro lo explicará mejor que yo =)

Las unidades que utilizan los fabricantes de discos duros son "decimales", es decir, para ellos 1 GB = 1000 MB = 1000000 KB = 1000000000 bytes (espero no haberme comido ceros :-), en lugar de la convención "universal" de 1 GB = 1024 (2^10) MB = 1024 * 1024 (1.048.576) KB = 1024 * 1024 * 1024 (1.073.741.824) bytes.

Con un cálculo rápido, lo que según el fabricante son 120 GB, en realidad son en realidad algo menos de 112 GB.