Barrapunto

Veo que la máquina de hacer billetes está funcionando en Europa. Trichet acaba de intectar [eleconomista.es] 30000 millones de euros en el sistema. Me gustaría saber como va a afectar todos estos juegos a la inflación, a ese impuesto oculto que acaban siempre pagando las rentas más bajas.

Apenas afecta a la inflación, pues son préstamos a muy corto plazo a tipos preferenciales -sólo un poco por encima del 4.25%- (para devolver en días, a lo sumo, semanas). El objeto es dar liquidez, no salvar de insolvencia.

Otro tema es el caso de los EE.UU., donde el motivo principal por el cual tienen los tipos tan bajos es porque se está destruyendo masa monetaria por un tubo, debido a los impagos, i.e., están intentando provocar inflación, para evitar una espiral deflacionista, como la del crack de 1929 (Bernanke es un experto en la depresión de 1929). Creo que en ese aspecto, a Bernanke no le queda más remedio. Por otro lado, en mi opinión, Trichet hace bien en mantener los tipos, pues en Europa todavía no acecha la deflación, sino que el problema es justo el contrario, la inflación (!).

Bernanke y Trichet, haciendo uno lo contrario del otro, están los dos en lo correcto ;-)

me parece que estás usando un doble rasero para acomodar tus ideas liberales de toda la vida en /. ;) al margen de quien genera más masa monetaria - y las razones políticas que inducen a ello- si usa o europa (básicamente en los últimos decenios la dinámica norteamericana ha sido generar déficit público vía departamento del tesoro pero con el truco de universalizar dicha deuda vía bonos del tesoro y del departamento de defensa -los mercados se abren a golpe de balloneta- la economía de mercado tiene un problema no resuelto y que se vuelve a demostrar irresoluble, el fenómeno del "freerider" o del "gorrón" o lo que es lo mismo, la maximización del beneficio individual en entornos de suma cero (o no cooperativos) -lo que yo gano, lo pierde otro-.

ciao!

Es un error pensar que esas inyecciones de liquidez a tan corto prestamo crean inflación. Al reves, ayudan a mejorar la inflación ya que al tener que devolver lo prestado + intereses en unos pocos días, eliminamos masa monetaria del mercado.

Ejemplo, te presto 40 millones de euros y me devuelves 45. Esos 5 que he recuperado salen del sistema y la M3 se contrae.

Ya, el motivo fundamental, es que una vez que le das la posibilidad al Estado de darle a la máquina de hacer dinero, no tendrá ningún inconveniente en hacerlo en cuanto las cosas se pongan complicadas, y tengo claro que acabará usándolo.