Barrapunto

PHP se compila a un código intermedio, para posteriormente ejecutar dicho código a través del interprete.

De ahí la gracia de los "opcode cache" que se utilizan para aumentar el rendimiento, como APC [php.net], XCache [lighttpd.net] o eAccelerator [eaccelerator.net]

En este articulo [2bits.com] puedes leer un poco mas al respecto.

Curiosamente mi respuesta es a este mensaje:

más código que compilar = más código que ejecutar = más trabajo = más tiempo de carga

Sigue siendo válida.

Pero gracias por la información. No conozco PHP a fondo pero imagino que los op-codes cache de PHP son la misma filosofía que el just in time de Java (con todas sus diferencias y detalles). Y sí, siempre me ha sorprendido lo rápido que se compilan y ejecutan las páginas con PHP incrustado.